近日，美国总统特朗普频繁施压美联储主席鲍威尔，要求其尽快降息。而美联储内部对于“何时降息”存在巨大的分歧。尽管已经有两位美联储官员对特朗普的呼吁进行了附和，但多数美联储官员都不认可这一观点。

　　自上次货币政策会议以来，美联储官员就利率前景密集发声，这也使得该央行内部的巨大分歧公开化。

　　迄今为止，仅有两名美联储政策制定者表示可能会支持7月份降息，他们认为关税可能只会一次性推高通胀。美联储理事沃勒率先提出了这一观点，而美联储负责监管的副主席鲍曼几日之后对此表示赞同。

　　然而，自那以来，包括美联储主席鲍威尔、纽约联储主席威廉姆斯和旧金山联储主席戴利在内的约十位美联储官员纷纷对“7月降息”这一观点“泼下冷水”。

　　“观望派”阵营日渐壮大

　　仅周四一天，就又有至少四位美联储官员发表了讲话，他们基本都选择站在“观望”阵营。

　　美国波士顿联储主席柯林斯当天表示，7月降息可能为时过早，基线前景是今年晚些时候恢复降息，美联储有时间仔细评估传入的信息。

　　里士满联储主席巴尔金表示，预计关税将对物价构成上行压力，鉴于当前仍存在诸多不确定性，美联储应等待更多明确信号后再调整利率。

　　美联储戴利表示，美联储仍在等待更多有关通胀的信息，关税料将对通胀产生暂时影响，将高度关注将通胀率降至2%的目标，看起来秋季降息是有希望的。

　　芝加哥联储主席古尔斯比表示，如果通胀率保持在2%的范围内且不确定性得到解决，美联储将走上降息的路径。他还表示，明确关税影响需要数月，希望政治压力不对美联储产生影响。

　　美联储将通胀目标设定在2%。今年4月份，美联储最青睐的衡量通胀的指标个人消费支出物价指数（PCE）已降至2.1%，经济学家预计周五公布的5月数据将显示通胀率逆转，升至2.3%。

　　经济学家和美联储政策制定者都预计，随着企业将更高的进口成本转嫁给商品和服务的买家，今年通胀率将进一步上升。

　　上周三，美联储将利率维持在4.25%至4.5%之间，以应对特朗普贸易政策带来的高度不确定性。美联储点阵图显示，官员们预计今年将降息两次，每次25个基点.

　　金融市场的押注与这一观点一致，不过市场定价显示7月降息的可能性有所上升。

　　美联储下一次会议定于7月29日至30日举行。芝商所的美联储利率观察工具显示，美联储7月维持利率不变的概率为79.3%，降息的概率为20.7%，而一周前降息概率仅为略高于10%。

（文章来源：财联社）